Se împlinește cel mai rău scenariu? Norges Bank ar putea să nu aibă de ales
DNB Carnegie își revizuiește prognoza privind ratele dobânzilor după publicarea noilor date despre inflație din Norvegia. Inflația surprinzător de ridicată schimbă așteptările pieței pentru anul 2026.
Noile date privind inflația au schimbat evaluarea pieței.
Fot. Adobe Stock, licencja standardowa
După datele de la SSB, DNB Carnegie nu mai anticipează reduceri ale ratelor dobânzilor. Casa de brokeraj presupune menținerea nivelului actual al ratei de referință pentru următorii ani. De asemenea, nu exclude o creștere. În ianuarie, inflația CPI a crescut la 3,6%, semnificativ peste ținta Norges Bank (CPI-JAE ar trebui să fie 2,0%).
Schimbarea prognozei după datele SSB
Anterior, DNB Carnegie prevedea o singură reducere a ratelor dobânzilor în 2026, care urma să aibă loc în iunie. Noile date privind inflația au schimbat aceste presupuneri. Economiștii indică o presiune persistentă asupra prețurilor. Inflația rămâne clar peste nivelul de 2%.
Economistul senior Kyrre Aamdal atrage atenția asupra creșterii prețurilor la servicii. El subliniază, de asemenea, importanța creșterii puternice a salariilor. În opinia sa, inflația ar putea rămâne la un nivel ridicat pentru câțiva ani. Acest lucru limitează spațiul pentru relaxarea politicii monetare. Potrivit DNB Carnegie, fereastra pentru reduceri ale ratelor ar putea să se închidă.
Economistul senior Kyrre Aamdal atrage atenția asupra creșterii prețurilor la servicii. El subliniază, de asemenea, importanța creșterii puternice a salariilor. În opinia sa, inflația ar putea rămâne la un nivel ridicat pentru câțiva ani. Acest lucru limitează spațiul pentru relaxarea politicii monetare. Potrivit DNB Carnegie, fereastra pentru reduceri ale ratelor ar putea să se închidă.
Economiștii se așteptau la o inflație de 3%.Fot. stock.adobe.com/licență standard
Salarii, creștere și riscul unei majorări
Creșterea salariilor rămâne ridicată de câțiva ani. Datele SSB indică o dinamică a salariilor de 5% în 2026. Acest lucru crește riscul unei presiuni inflaționiste suplimentare. În același timp, rentabilitatea industriei este mai mare decât se estima anterior.
Economiștii subliniază buna stare a economiei. Investițiile cresc, inclusiv în sectorul rezidențial. Activitatea economică indică o rezistență la nivelul actual al ratelor dobânzilor. Unele bănci, inclusiv Nordea Markets, nu mai așteaptă reduceri în 2026. În prognoze apare și posibilitatea unei creșteri.
Economiștii subliniază buna stare a economiei. Investițiile cresc, inclusiv în sectorul rezidențial. Activitatea economică indică o rezistență la nivelul actual al ratelor dobânzilor. Unele bănci, inclusiv Nordea Markets, nu mai așteaptă reduceri în 2026. În prognoze apare și posibilitatea unei creșteri.
Următoarea ședință a Norges Bank este programată pentru 26 martie și va fi însoțită de o nouă proiecție a ratelor dobânzilor. Inflația de bază a crescut în ianuarie la 3,4%, de asemenea peste așteptări. După publicarea datelor, coroana norvegiană s-a întărit. Acest lucru ar putea reduce presiunea asupra prețurilor prin importuri mai ieftine. În același timp, ratele mai ridicate favorizează menținerea unui curs NOK mai puternic.
Cum evaluați acest articol?