Ce urmează cu ratele dobânzilor? Un scenariu îngrijorător pe masă

Cele mai recente date ale Agenției Norvegiene pentru Muncă și Protecție Socială (NAV) pentru luna februarie arată o scădere a numărului de șomeri cu 500 de persoane. Rata șomajului ajustată sezonier este de 2,1%. Acesta este un nivel mai scăzut decât așteptările Băncii Centrale a Norvegiei (Norges Bank). Potrivit unor economiști, acest lucru schimbă perspectivele pentru politica monetară.

Economistul-șef al Nordea Markets, Kjetil Olsen, consideră că o reducere a ratelor este complet exclusă pe termen lung. El indică o tendință clară de scădere a șomajului. În ianuarie, numărul șomerilor a scăzut cu 900 de persoane. Cu o lună înainte, scăderea a fost de 1200 de persoane. Datele arată trei luni consecutive de îmbunătățire pe piața muncii.

Olsen subliniază că Norges Bank se temea de o creștere a șomajului în condițiile menținerii ratelor ridicate. Între timp, piața muncii rămâne puternică. Inflația a fost prea mare, dar economia nu încetinește. Potrivit economistului, probabilitatea unei creșteri a ratelor este în creștere. Șansele pentru o majorare în martie sunt evaluate la peste 50%.

Kyrre Knudsen de la SpareBank 1 SR-Bank este de acord că datele limitează spațiul pentru reduceri. Totuși, el atrage atenția că rata șomajului de 2,1% ajustată sezonier rămâne neschimbată. Norges Bank a estimat un nivel de 2,2%. Diferența este mică.

Knudsen consideră că datele cresc doar ușor traiectoria ratelor dobânzilor. În același timp, el indică alți indicatori care sugerează o capacitate mai mare neutilizată în economie. În opinia sa, o reducere este încă posibilă în a doua parte a anului. Decizia finală va depinde de o imagine macroeconomică mai largă.

Următoarea ședință a Norges Bank este programată pentru martie. Atunci se poate lua o decizie privind o eventuală modificare a ratelor dobânzilor. Datele actuale de pe piața muncii sporesc incertitudinea cu privire la anunțurile anterioare de relaxare a politicii monetare.