Den norske kronen under press igjen. Går mot det svakeste årsslutt på flere år

De første timene av handelen 21. november førte til tydelige fall på de europeiske børsene, inkludert Oslo. Denne trenden ble innledet av nedgang på markedene i Asia og USA. Svekket investorstemning påvirker også kronens verdi, som faller med flere øre mot både dollar og euro.

En dollar koster 10,24 NOK, og en euro 11,83 NOK, noe som er den svakeste posisjonen for kronen siden august.

Lavere energipriser bidrar også til kronesvekkelsen. Brent-olje koster 62 USD per fat, og den europeiske TTF-gassprisen faller til årets laveste nivå – litt over 30 EUR per megawattime.

Ifølge Bjørn Roger Wilhelmsen fra det norske fondet Nordkinn Asset Management, kan dette være et resultat av samtaler om en mulig fredsavtale mellom Ukraina og Russland. Mindre risikovilje blant investorer øker presset på den norske valutaen. I bakgrunnen ligger også den typiske nedgangen i finansiell aktivitet før årsslutt.

Norges Banks handlinger spiller også en rolle. Institusjonen kjøper ikke lenger kroner, noe som fratar NOK ekstra støtte. I tillegg påvirker en planlagt engangstransaksjon i 2025 – overføring av 82 mrd. NOK fra statens konto til Oljefondet – allerede valutakursen.

Wilhelmsen vurderer at effekten av det ekspansive budsjettet ennå ikke er synlig i valutamarkedet. Ifølge ham kan situasjonen endre seg neste år, når effekten av disse faktorene blir sterkere.

Økonomen spår at Norges Bank i 2026 kan kjøpe rundt 1 mrd. NOK daglig, noe som vil være en betydelig endring fra dagens politikk. Samtidig svekker lavere valutakjøp fra olje- og gassektoren, som følge av lavere råvarepriser, den løpende etterspørselen etter kronen.

Endringen mellom desember og januar kan føre til en styrking av NOK i begynnelsen av 2026. Wilhelmsen understreker imidlertid at ytterligere børsfall kan endre prognosene fullstendig. Han påpeker at kronen forblir mer volatil enn mange andre valutaer.

I de kommende ukene vil markedene følge både svingningene i energiprisene og sentralbankens beslutninger, som kan avgjøre retningen for NOK-kursen. Den kommende juleperioden, som er preget av lavere likviditet, kan ytterligere øke svingningene.

I et slikt miljø kan ethvert tegn på bedring i den globale stemningen føre til raske reaksjoner i valutamarkedet. Samtidig analyserer noen investorer allerede mulighetene for en potensiell styrking av kronen i de første månedene av det kommende året.