O economie cu „risc crescut”. Norges Bank cu un nou raport

Tensiunile geopolitice și schimbările din comerțul mondial continuă să influențeze riscurile pentru economia globală. Creșterea tarifelor vamale poate limita ritmul de creștere al PIB-ului global, deși până acum nu a avut un impact semnificativ asupra activității economice din Norvegia sau din țările care sunt principalii săi parteneri comerciali.

Fondul Monetar Internațional atrage atenția că evaluările activelor financiare sunt ridicate, ceea ce crește riscul unor fluctuații bruște ale pieței. În Europa, cresc și cheltuielile pentru apărare, tranziția climatică și îngrijirea unei populații îmbătrânite, ceea ce poate pune o presiune suplimentară pe bugetele statelor cu un nivel ridicat al datoriei.

Gospodăriile norvegiene prezintă o presiune a datoriei mai redusă decât în anii anteriori. Potrivit Norges Bank, datoria totală crește mai lent decât veniturile, iar cele mai mari scăderi au fost înregistrate în grupurile cu cele mai mari obligații.

Creșterea salariilor a depășit inflația, iar ratele dobânzilor au scăzut ușor, ceea ce a îmbunătățit capacitatea de creditare a locuitorilor. În același timp, studiile arată că persoanele cu venituri mai mici sau fără sprijin financiar din partea părinților amână tot mai des achiziția propriei locuințe.

Situația din sectorul corporativ rămâne stabilă. Companiile norvegiene sunt bine capitalizate, iar profitabilitatea lor se menține la un nivel satisfăcător, în ciuda creșterii anterioare a costurilor de finanțare. Băncile păstrează o lichiditate ridicată și îndeplinesc cerințele de capital cu o marjă semnificativă.

Sectorul imobiliar comercial se consolidează treptat, deși activitatea redusă în construcții rămâne o provocare pentru dezvoltatori. Numărul falimentelor a crescut după o perioadă cu rate excepțional de scăzute în timpul pandemiei, însă în prezent se află la un nivel apropiat de media ultimului deceniu.

Norges Bank anunță menținerea cerinței de buffer anticiclic la nivelul de 2,5%. Banca subliniază că reglementările globale introduse după criza din 2008 au crescut reziliența sectorului financiar.

Deși există propuneri de simplificare a reglementărilor, banca centrală subliniază că acest lucru nu trebuie să se facă în detrimentul stabilității sistemului. De asemenea, indică necesitatea unei cooperări internaționale continue în domeniul reglementării pieței criptomonedelor și a stablecoin-urilor, care – dacă își mențin creșterea dinamică – ar putea deveni în viitor o sursă de risc sistemic.