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Economía de "alto riesgo". Norges Bank presenta un nuevo informe
Las tensiones geopolíticas afectan a la economía global. stock.adobe.com/licencja standardowa
El Comité de Política Monetaria y Estabilidad Financiera del Norges Bank ha determinado que el sistema financiero noruego sigue siendo sólido, y que los hogares y las empresas mantienen una buena capacidad para gestionar sus deudas. Sin embargo, persiste un riesgo elevado de eventos que podrían debilitar la estabilidad financiera.
Las tensiones geopolíticas y los cambios en el comercio mundial siguen influyendo en los riesgos para la economía global. El aumento de los aranceles podría limitar el ritmo de crecimiento del PIB mundial, aunque hasta ahora no ha tenido un impacto significativo en la actividad económica de Noruega ni de sus principales socios comerciales.
El Fondo Monetario Internacional señala que las valoraciones de los activos financieros son altas, lo que aumenta el riesgo de fluctuaciones bruscas en los mercados. En Europa, también aumentan los gastos en defensa, transición climática y atención a una población envejecida, lo que puede suponer una carga adicional para los presupuestos de los países con altos niveles de deuda.
El Fondo Monetario Internacional señala que las valoraciones de los activos financieros son altas, lo que aumenta el riesgo de fluctuaciones bruscas en los mercados. En Europa, también aumentan los gastos en defensa, transición climática y atención a una población envejecida, lo que puede suponer una carga adicional para los presupuestos de los países con altos niveles de deuda.
Menor endeudamiento de los hogares
Los hogares noruegos muestran menos presión de endeudamiento que en años anteriores. Según el Norges Bank, la deuda total crece más lentamente que los ingresos, y las mayores caídas se han registrado en los grupos con mayores obligaciones.
El aumento de los salarios ha superado a la inflación y las tasas de interés han bajado ligeramente, lo que ha mejorado la capacidad crediticia de los residentes. Al mismo tiempo, los estudios muestran que las personas con menores ingresos o sin apoyo patrimonial de los padres retrasan cada vez más la compra de una vivienda propia.
El aumento de los salarios ha superado a la inflación y las tasas de interés han bajado ligeramente, lo que ha mejorado la capacidad crediticia de los residentes. Al mismo tiempo, los estudios muestran que las personas con menores ingresos o sin apoyo patrimonial de los padres retrasan cada vez más la compra de una vivienda propia.
El sector empresarial y bancario en Noruega es estable.Foto: stock.adobe.com/ foto: Alexander/ solo para uso editorial
Estabilidad de las empresas y del sector bancario
La situación en el sector empresarial sigue siendo estable. Las empresas noruegas están bien capitalizadas y su rentabilidad se mantiene en un nivel satisfactorio, a pesar del anterior aumento de los costes de financiación. Los bancos mantienen una alta liquidez y cumplen con los requisitos de capital con un amplio margen.
El sector inmobiliario comercial se está fortaleciendo gradualmente, aunque la baja actividad constructora sigue siendo un desafío para los desarrolladores. El número de quiebras aumentó tras un periodo de tasas excepcionalmente bajas durante la pandemia, pero actualmente se mantiene en un nivel similar al promedio de la última década.
El sector inmobiliario comercial se está fortaleciendo gradualmente, aunque la baja actividad constructora sigue siendo un desafío para los desarrolladores. El número de quiebras aumentó tras un periodo de tasas excepcionalmente bajas durante la pandemia, pero actualmente se mantiene en un nivel similar al promedio de la última década.
Retos regulatorios y direcciones futuras
Norges Bank anuncia el mantenimiento del requisito del colchón anticíclico en el 2,5%. El banco destaca que las regulaciones globales introducidas tras la crisis de 2008 han aumentado la resiliencia del sector financiero.
Aunque se proponen simplificaciones normativas, el banco central subraya que esto no puede hacerse a costa de la estabilidad del sistema. También señala la necesidad de una mayor cooperación internacional en la regulación del mercado de criptomonedas y stablecoins, que, si mantienen su rápido crecimiento, podrían convertirse en una fuente de riesgo sistémico en el futuro.
Aunque se proponen simplificaciones normativas, el banco central subraya que esto no puede hacerse a costa de la estabilidad del sistema. También señala la necesidad de una mayor cooperación internacional en la regulación del mercado de criptomonedas y stablecoins, que, si mantienen su rápido crecimiento, podrían convertirse en una fuente de riesgo sistémico en el futuro.
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