La presión inflacionaria no cede. El Norges Bank podría cambiar de rumbo antes de las vacaciones
La creciente inflación y las tensiones en Oriente Medio están cambiando las expectativas sobre las tasas de interés en Noruega. El mercado cada vez más anticipa una subida ya en junio.
Las tasas de interés más altas pueden fortalecer la corona noruega (NOK).
Fot. Pixabay
El Norges Bank tomará una decisión sobre las tasas de interés el 26 de marzo. La tasa principal se mantiene en el 4% desde septiembre de 2025. Actualmente no se espera ningún cambio. Sin embargo, las previsiones para los próximos meses han cambiado notablemente en las últimas semanas.
Cambio en las expectativas del mercado
Hasta hace poco se preveían recortes de tasas en 2026. El Norges Bank había señalado una o dos bajadas. Los nuevos datos de inflación han cambiado el panorama. Además, la situación geopolítica influye. El conflicto en Oriente Medio ha elevado los precios de la energía.
Actualmente, el mercado estima alrededor de un 80% de probabilidad de una subida en junio. Para agosto, el aumento de tasas ya está completamente descontado por el mercado. Nordea Markets prevé un aumento de la tasa al 4,25% a mediados de año. Para finales de año, es posible llegar al 4,5%. La Oficina Central de Estadística (SSB) no prevé recortes antes de 2027.
Actualmente, el mercado estima alrededor de un 80% de probabilidad de una subida en junio. Para agosto, el aumento de tasas ya está completamente descontado por el mercado. Nordea Markets prevé un aumento de la tasa al 4,25% a mediados de año. Para finales de año, es posible llegar al 4,5%. La Oficina Central de Estadística (SSB) no prevé recortes antes de 2027.
El Norges Bank debe equilibrar la lucha contra la inflación y la estabilidad económica.Foto: stock.adobe.com/standardowa/Photon Image Lab
Hogares y factores macroeconómicos
Los residentes sienten el impacto de los altos costos de los créditos. Algunos ya no esperan una pronta bajada de tasas. Señalan la incertidumbre de la situación global. Las cuotas elevadas siguen siendo una carga importante en los presupuestos mensuales. Las expectativas se están desplazando hacia un mayor aumento de los costos de financiación.
La inflación en Noruega se mantiene por encima del objetivo del Norges Bank. En febrero, la inflación subyacente fue del 3%. Es más de lo que se había pronosticado anteriormente. El aumento de los precios de la energía puede elevar aún más la inflación. Al mismo tiempo, el desempleo sigue siendo bajo. Las negociaciones salariales en curso pueden influir en la evolución futura de la inflación.
La inflación en Noruega se mantiene por encima del objetivo del Norges Bank. En febrero, la inflación subyacente fue del 3%. Es más de lo que se había pronosticado anteriormente. El aumento de los precios de la energía puede elevar aún más la inflación. Al mismo tiempo, el desempleo sigue siendo bajo. Las negociaciones salariales en curso pueden influir en la evolución futura de la inflación.
En las próximas semanas, serán clave los nuevos datos de inflación y los resultados de las negociaciones salariales. Su combinación puede determinar la dirección de las decisiones del Norges Bank antes de las vacaciones. Paralelamente, la evolución del mercado energético sigue siendo un factor que puede cambiar rápidamente el escenario económico.
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