Norges Bank реагує на інфляцію. Не виключає подальших кроків

Комітет з монетарної політики та фінансової стабільності визнав, що монетарну політику слід дещо посилити. Norges Bank зазначає, що це має допомогти повернути інфляцію до цільового рівня в розумний часовий горизонт. Ставки можуть залишатися високими протягом тривалого часу. Голова Norges Bank Іда Вольден Бахе також наголосила, що банк готовий до ще одного підвищення, якщо воно буде необхідним для обмеження інфляції.

Інфляція вже кілька років залишається вищою за цільовий рівень. Базова інфляція, вимірювана індексом CPI з поправкою на податкові зміни та без урахування енергетичних товарів, однак сповільнилася більше, ніж передбачалося раніше. Водночас загальна інфляція CPI була вищою за прогнози. Norges Bank також звертає увагу на зростання цін на нафту, газ та іншу сировину з червня.

Важливою є також ситуація на валютному ринку. Сильніша крона має обмежувати зростання цін на імпортовані товари, тоді як вищі зовнішні ціни можуть діяти у протилежному напрямку. Банк також вказує на збереження невизначеності, пов’язаної з конфліктом на Близькому Сході. Зростання заробітних плат цього року має бути нижчим, ніж у 2025 році, і загалом відповідати червневим прогнозам.

Активність у континентальній економіці зростала переважно відповідно до очікувань. Зайнятість продовжувала зростати, а безробіття останніми місяцями змінилося незначно. Водночас менше компаній, які беруть участь в опитуванні Regional Network, повідомляють про обмеження виробничих потужностей і нестачу працівників. Norges Bank оцінює, що завантаженість виробничих потужностей в економіці поступово знижується.

Банк не хоче обмежувати економічну активність більше, ніж це необхідно. Водночас швидке зростання витрат підприємств в останні роки може й надалі підтримувати інфляцію. Новий прогноз передбачає збереження процентної ставки поблизу нинішнього рівня протягом певного часу, а лише згодом — її поступове зниження. Згідно з траєкторією, представленою Norges Bank, інфляція має почати помітніше сповільнюватися з наступного року та знизитися до 2% у 2029 році.

З 25 вересня основна процентна ставка становитиме 4,50%, ставка за кредитами овернайт — 5,50%, а резервна ставка — 3,50%. Norges Bank також прогнозує незначне подальше охолодження економіки та зростання зареєстрованого безробіття трохи вище рівнів, що були до пандемії. Наступне рішення щодо монетарної політики буде опубліковано 5 листопада.