Una semana decisiva en Noruega. ¿Qué pasará con los precios?
El mercado noruego afronta una semana llena de datos sobre la inflación y decisiones de bancos centrales. Estos pueden influir en las expectativas sobre las tasas de interés de los préstamos hipotecarios. En el centro de atención están los datos de Noruega y EE. UU., así como la decisión del Banco Central Europeo (BCE).
La corona noruega sigue siendo más fuerte que en el mismo periodo de 2025.
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Los próximos días serán importantes para evaluar el estado de la economía noruega. El economista jefe Marius Gonsholt Hov de Handelsbanken dijo a E24 que será una "semana macroeconómica emocionante". La Oficina Central de Estadística de Noruega (SSB) publicará el miércoles los datos de inflación de mayo, y el BCE anunciará su decisión sobre las tasas de interés un día después. También se publicará el informe "Regionalt nettverk" del Banco Central de Noruega (Norges Bank).
Los precios no ceden, los créditos esperan
La SSB publicará la lectura de la inflación de mayo el miércoles. Handelsbanken asume que la inflación subyacente aumentó al 3,3%, es decir, al nivel esperado por Norges Bank. Es un indicador importante. Norges Bank observa la inflación subyacente porque no incluye los precios de la energía ni los cambios fiscales.
En abril, el aumento de los precios cayó al 3,4%. La inflación subyacente fue entonces del 3,2%, un resultado inferior a las previsiones. Sin embargo, Hov señala que la presión sobre los precios sigue siendo elevada, ya que los salarios han crecido considerablemente en Noruega. Según él, la inflación tiene actualmente fuentes internas y no se debe solo a la guerra y a los altos precios de la energía.
En abril, el aumento de los precios cayó al 3,4%. La inflación subyacente fue entonces del 3,2%, un resultado inferior a las previsiones. Sin embargo, Hov señala que la presión sobre los precios sigue siendo elevada, ya que los salarios han crecido considerablemente en Noruega. Según él, la inflación tiene actualmente fuentes internas y no se debe solo a la guerra y a los altos precios de la energía.
Algunos expertos consideran que los factores internos son más importantes que las cuestiones geopolíticas.Foto: Adobe Stock, licencia estándar
Los bancos noruegos sopesan sus decisiones. El mercado observa los datos
En marzo, Norges Bank cambió el tono de su comunicación. En lugar de anunciar recortes de tasas, apareció una señal de posibles subidas este año. La primera subida llegó en mayo. La tasa de interés subió entonces al 4,25%, y el banco anunció otro movimiento en una de las próximas reuniones.
Los economistas no coinciden sobre el momento. Hov considera que una inflación subyacente del 3,3% sería neutral para la decisión y no tendría por qué significar una subida ya en junio. El economista senior Oddmund Berg de DNB Carnegie espera una caída de la inflación subyacente al 3,0%. Un resultado así podría justificar posponer la decisión, aunque DNB Carnegie sigue previendo una subida de tasas en junio.
El BCE prevé subir la tasa al 2,25% el jueves. Este movimiento es ampliamente esperado y, según el mercado, ya está descontado en los precios. Hov señala que el banco central europeo quiere limitar los efectos del aumento de precios impulsado por la energía. Berg añade que la inflación subyacente en la eurozona es del 2,5%, y que las decisiones del BCE también pueden ser relevantes para Norges Bank.
Los economistas no coinciden sobre el momento. Hov considera que una inflación subyacente del 3,3% sería neutral para la decisión y no tendría por qué significar una subida ya en junio. El economista senior Oddmund Berg de DNB Carnegie espera una caída de la inflación subyacente al 3,0%. Un resultado así podría justificar posponer la decisión, aunque DNB Carnegie sigue previendo una subida de tasas en junio.
El BCE prevé subir la tasa al 2,25% el jueves. Este movimiento es ampliamente esperado y, según el mercado, ya está descontado en los precios. Hov señala que el banco central europeo quiere limitar los efectos del aumento de precios impulsado por la energía. Berg añade que la inflación subyacente en la eurozona es del 2,5%, y que las decisiones del BCE también pueden ser relevantes para Norges Bank.
Norges Bank con un informe importante. ¿Qué dirán los datos de Noruega?
El jueves, Norges Bank presentará el informe "Regionalt nettverk". El documento se basa en conversaciones con 400 empresas y organizaciones. Hov espera previsiones de producción más débiles, del 0,3–0,4% al 0,1–0,2%. En mayo, el 1,9% de la fuerza laboral noruega estaba completamente desempleada.
El martes, la SSB también publicará el índice de precios al productor de mayo. El indicador incluye, entre otros, la extracción de petróleo y gas, la industria, la energía y algunos servicios. Hov considera que los precios al productor muestran hacia dónde pueden dirigirse los precios en la economía. En EE. UU., el mercado espera los datos de inflación del miércoles, y al final de la semana la atención se centrará en el 80º cumpleaños de Donald Trump y los eventos previstos en la Casa Blanca.
El martes, la SSB también publicará el índice de precios al productor de mayo. El indicador incluye, entre otros, la extracción de petróleo y gas, la industria, la energía y algunos servicios. Hov considera que los precios al productor muestran hacia dónde pueden dirigirse los precios en la economía. En EE. UU., el mercado espera los datos de inflación del miércoles, y al final de la semana la atención se centrará en el 80º cumpleaños de Donald Trump y los eventos previstos en la Casa Blanca.
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