Tjener du mer enn i fjor? Norske økonomer: Det er derfor inflasjonen øker

Ifølge Statistisk sentralbyrå var kjerneinflasjonen i august på 3,1 prosent, med et inflasjonsmål på 2,0 prosent. Økonomenes prognoser tilsier at inflasjonen vil holde seg rundt 3,10 prosent, noe som samsvarer med forventningene til Norges Bank.

Disse resultatene bør ikke ha stor innvirkning på den nåværende rentenedgangsbanen. I september signaliserte sentralbanken at høyere renter kan vedvare lenger. Dette var en reaksjon på tregere prisnedgang og fortsatt lønnspress.

Økonom Sara Midtgaard påpekte i E24 at spesielt prisene på norske varer og tjenester holder inflasjonen på et høyt nivå. Ifølge henne tvinger rask lønnsvekst i bransjer med lav produktivitet bedriftene til å øke prisene for å kompensere for økte kostnader.

Andelen arbeidskraftkostnader i industrien har gått ned, men i andre sektorer overføres disse kostnadene direkte til forbrukerne. Som et resultat ser man de største prisøkningene i byggebransjen og tjenestesektoren. Dette påvirker de generelle levekostnadene og gjør det vanskeligere for inflasjonen å falle raskt.

Handelsbankens sjeføkonom Marius Gonsholt Hov sier til E24 at lønnsvekst påvirker inflasjonen, men understreker at det ikke er den eneste faktoren. Ifølge ham kan hver ekstra prosentpoeng i lønnsvekst øke inflasjonen med omtrent 0,2 prosentpoeng det første året og med 0,1–0,2 prosentpoeng de neste to årene. Hov mener at betydelig lavere lønnsvekst ikke ville vært nok til å redusere inflasjonen raskt.

Hov innrømmer at også andre faktorer påvirker prisene, inkludert valutakurs og energikostnader. Økonomen spår at kjerneinflasjonen vil avta sakte, og at rentene vil forbli høye til inflasjonen nærmer seg målet.