Inflasjonen uten overraskelser, men problemet forsvinner ikke. Norges Bank kan snart reagere

Kjerneinflasjonen nådde 3,0 prosent. Resultatene samsvarer med tidligere prognoser fra Norges Bank. Økonomene understreker at det ikke er noen overraskelser. De påpeker også at inflasjonen fortsatt holder seg på et forhøyet nivå.

Sjeføkonom i SB1 Markets, Harald Magnus Andreassen, sier til E24 at tallene stemmer overens med tidligere forventninger. Inflasjonen har vendt tilbake til nivået fra for to måneder siden. Et lignende nivå ble også registrert i oktober. Det har ikke dukket opp faktorer som krever endringer i budsjettpolitikken. Andreassen understreker at lønns- og pensjonsveksten har vært høyere enn prisveksten.

Samtidig er inflasjonen fortsatt for høy. Ifølge Andreassen vil Norges Bank måtte heve styringsrenten. Det avgjørende er det generelle inflasjonsnivået. En lignende vurdering har Kjersti Haugland fra DNB Carnegie, som peker på en mulig renteøkning i juni. Marius Gonsholt Hov fra Handelsbanken mener at tallene ikke endrer risikoen for en renteøkning, men at inflasjonen fortsatt er urovekkende høy.

Ifølge SSB ble inflasjonsveksten i mars hovedsakelig drevet av energi og drivstoff. Energiprisene falt fra måned til måned, men nedgangen var mindre enn i samme periode i fjor. Samtidig økte drivstoffprisene markant. Dette var påvirket av situasjonen rundt konflikten med Iran.

Økonom Kyrre M. Knudsen påpeker matvareprisene, som steg med 1,6 prosent. En mulig faktor er påskeeffekten. Samtidig har en sterk NOK ennå ikke slått ut i prisene på importerte varer, som klær og elektronikk. Effekten er ennå ikke synlig i tallene.

Tallene for mars passer inn i det stabile inflasjonsbildet som har vært observert de siste månedene. Samtidig opprettholder de presset på Norges Banks beslutninger i de kommende månedene. Videre endringer i energi- og drivstoffpriser, som sist hadde størst innvirkning på inflasjonsraten, kan få betydning.