To koniec obniżek stóp procentowych? Norwegia dostała „ostrzeżenie”

MFW podkreśla, że dalsze decyzje w zakresie polityki pieniężnej powinny być oparte na danych, a nie na prognozach czy chwilowych trendach. Chociaż inflacja w Norwegii wykazuje tendencję spadkową, Fundusz zwraca uwagę, że spadek ten nie jest jeszcze wystarczająco ustabilizowany, by uzasadniać obniżenie stóp. W ocenie ekspertów, jedynie trwałe obniżenie inflacji bazowej może stanowić podstawę do stopniowego luzowania polityki monetarnej.

W raporcie MFW wskazuje również, że gospodarka lądowa Norwegii, czyli część gospodarki niezwiązana z sektorem ropy i gazu, pozostaje stosunkowo odporna, a wzrost PKB w 2025 roku prognozowany jest na poziomie około 1,5 proc. W kontekście takiego stanu gospodarki Fundusz zaleca zachowanie ostrożności przy podejmowaniu decyzji dotyczących ewentualnego obniżenia stóp.

MFW zwraca uwagę na rynek mieszkaniowy, sugerując, że należy uważnie monitorować poziom zadłużenia gospodarstw domowych oraz dynamikę cen nieruchomości. Fundusz wskazuje, że Norwegia powinna być przygotowana na wdrożenie dodatkowych środków ostrożnościowych, jeśli w sektorze mieszkaniowym pojawią się oznaki nadmiernych wzrostów cen lub ryzyk dla stabilności finansowej.

MFW odniósł się także do kwestii fiskalnych, zachęcając norweskie władze do utrzymania umiarkowanej polityki budżetowej. Podkreślono, że wydatki rządowe powinny być ukierunkowane na wsparcie długoterminowego wzrostu gospodarczego, a nie na stymulację popytu w krótkim okresie.

Rekomendacje Funduszu wpisują się w szerszy kontekst globalnej niepewności gospodarczej i zmiennych warunków inflacyjnych. Choć norweski bank centralny zapowiada możliwość niewielkiego luzowania polityki w przyszłości, MFW przypomina, że priorytetem pozostaje opanowanie inflacji i zapewnienie stabilności cenowej.