Fundusz Naftowy z olbrzymim wzrostem wartości. O takim zysku marzyli Norwegowie

Na koniec 2024 roku całkowita wartość rynkowa funduszu wyniosła 19 755 mld NOK, co stanowi wzrost o 4 000 mld NOK w porównaniu z rokiem poprzednim. Inwestycje w akcje były głównym motorem wzrostu, osiągając zwrot na poziomie 18 proc. Inwestycje w obligacje przyniosły skromniejszy zwrot wynoszący jeden proc., a inwestycje w nieruchomości niepubliczne i infrastrukturę miały negatywne wyniki na poziomie odpowiednio minus jednego i minus dziesięciu proc.

– Fundusz osiągnął bardzo dobry zwrot w 2024 roku, napędzany przez silny rynek akcji, zwłaszcza amerykańskie spółki technologiczne – mówi Nicolai Tangen, szef Norges Bank Investment Management.

Jednocześnie Tangen ostrzega, że takie wzrosty niekoniecznie będą trwałe. Podczas konferencji prasowej zwrócił uwagę, że fundusz przygotowuje się na różne scenariusze, w których jego wartość może ponownie spaść.

Choć menedżerowie Norges Banku nie mówią tego wprost, dodatkowym czynnikiem wpływającym na wysoki zwrot funduszu było osłabienie kursu korony norweskiej względem dolara amerykańskiego. Znaczna część inwestycji Oljefondet jest denominowana w dolarach. Osłabienie krajowej waluty zwiększyło wartość tych aktywów po przeliczeniu na korony norweskie, co dodatkowo wzmocniło wynik finansowy funduszu.

Wartość norweskiego Funduszu Naftowego zależy od trzech podstawowych czynników. Jednym z najważniejszych jest wartość korony norweskiej. Majątek Oljefondet zgromadzony w obcej walucie wzrasta, gdy spada kurs korony norweskiej. Sytuacja zauważalna jest od kilku lat.

Coraz lepsza sytuacja Norweskiego Państwowego Funduszu Emerytalnego to także skutek poprawy wartości akcji, papierów wartościowych, a także nieruchomości i infrastruktury, którymi zarządza fundusz. Ostatni element uzależniony jest od działania rządzących. Rada Ministrów decyduje, jaki procent Funduszu Naftowego wykorzystać w roku rozliczeniowym.